Δευτέρα, 22 Σεπτεμβρίου, 2025
ΑρχικήΔιεθνήΝότια Ευρώπη: Οι PIGS σε νευρική κρίση

Νότια Ευρώπη: Οι PIGS σε νευρική κρίση

|

Η πρόσφατη στροφή της Γερμανίας σε πιο επεκτατική δημοσιονομική πολιτική, με αυξημένες δαπάνες και χαλάρωση του συνταγματικού «φρένου χρέους», προκαλεί έντονο νευρικό κλίμα στις αγορές κρατικών ομολόγων των λεγόμενων χωρών PIGS (Πορτογαλία, Ιταλία, Ελλάδα και Ισπανία). Από τις αρχές του μήνα, οι αποδόσεις των ομολόγων αναφοράς των τεσσάρων αυτών χωρών έχουν αυξηθεί κατά περίπου 30 μονάδες βάσης, προκαλώντας ανησυχία για μια νέα περίοδο αβεβαιότητας και πίεσης στο δημόσιο χρέος των οικονομιών της περιφέρειας της Ευρωζώνης.

Η Γερμανία, παραδοσιακά υπέρμαχος της δημοσιονομικής πειθαρχίας στην Ευρωπαϊκή Ένωση, βρισκόταν για χρόνια στην πρώτη γραμμή της κριτικής προς τις χώρες του Νότου, ασκώντας πιέσεις για λιτότητα, μεταρρυθμίσεις και συγκράτηση των δημοσίων δαπανών. Η νέα κατεύθυνση του Βερολίνου —με αυξήσεις στις δαπάνες για άμυνα, υποδομές και πράσινη μετάβαση— αλλάζει τους όρους του παιχνιδιού.

Η επιλογή της Γερμανίας να χαλαρώσει το αυστηρό πλαίσιο δαπανών της στέλνει μικτά μηνύματα στις αγορές: από τη μια, ενισχύει τη βραχυπρόθεσμη ανάπτυξη, από την άλλη, εγείρει ερωτήματα για το μέλλον της δημοσιονομικής σταθερότητας στην Ευρωζώνη, ειδικά αν ακολουθήσουν κι άλλες χώρες.

Εδώ όμως είναι η παγίδα για τις υπερχρεωμένες χώρες της Ευρώπης. Όπως επισημαίνει ο Robert Burrows, διαχειριστής χαρτοφυλακίου στην M&G Investments, η στροφή της Γερμανίας σε πολιτικές ελλειμμάτων μπορεί να λειτουργήσει ως κακό προηγούμενο. Αν και άλλες χώρες επιχειρήσουν να υιοθετήσουν ανάλογα μοντέλα δαπανών χωρίς ανάλογες μεταρρυθμίσεις ή έσοδα, η εμπιστοσύνη στις αγορές μπορεί να μειωθεί.

Αυτό θα έχει άμεσο αντίκτυπο στις αποδόσεις των ομολόγων χωρών με υψηλό δημόσιο χρέος, όπως η Ιταλία (πάνω από 140% του ΑΕΠ), η Ελλάδα (περίπου 160%), αλλά και η Ισπανία και η Πορτογαλία. Οι χώρες αυτές παραμένουν ευάλωτες στις διακυμάνσεις των επιτοκίων και η άνοδος των αποδόσεων σημαίνει ακριβότερο δανεισμό και μεγαλύτερη δημοσιονομική πίεση.

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ), αφού εφάρμοσε μια μακρά περίοδο αυστηρής νομισματικής πολιτικής με υψηλά επιτόκια για την καταπολέμηση του πληθωρισμού, βρίσκεται τώρα σε φάση μελετώμενης αποκλιμάκωσης. Ωστόσο, οι ανοδικές πιέσεις στις αποδόσεις των ομολόγων των PIGS μπορεί να περιπλέξουν τις αποφάσεις της ΕΚΤ, καθώς θα πρέπει να σταθμίσει την ανάγκη σταθερότητας στο κόστος δανεισμού με τον στόχο του πληθωρισμού.

Ταυτόχρονα, ελλοχεύει ο κίνδυνος διάσπασης μεταξύ του «πυρήνα» και της «περιφέρειας» της Ευρωζώνης, τόσο σε επίπεδο πολιτικής όσο και στις αγορές.

Το δίλημμα της Ευρώπης είναι ένα: ανάπτυξη ή πειθαρχία; Η κατάσταση δημιουργεί ένα κρίσιμο προβληματισμό. Από τη μια, υπάρχει η ανάγκη για επενδύσεις στην άμυνα, την τεχνολογία και την πράσινη μετάβαση. Από την άλλη, η κληρονομιά του υπερβολικού χρέους —ειδικά στον Νότο— παραμένει βαρίδι. Εάν δεν υπάρξει συντονισμένη ευρωπαϊκή στρατηγική για κοινή χρηματοδότηση επενδύσεων (π.χ. με ευρωομόλογα ή ταμεία ανάκαμψης), η κάθε χώρα θα προσπαθεί να κινηθεί μόνη της, δημιουργώντας ανισότητες και νέες εντάσεις.

Η στροφή της Γερμανίας προς το δημοσιονομικό άνοιγμα επηρεάζει πολύ περισσότερο απ’ ό,τι φαίνεται την ευρωπαϊκή περιφέρεια. Οι χώρες των PIGS καλούνται να διαχειριστούν ένα τοπίο όπου η πειθαρχία δεν είναι πλέον η μόνη πυξίδα, αλλά η απουσία αυτής μπορεί να τις φέρει αντιμέτωπες με το φάσμα του ακριβού δανεισμού και της αστάθειας. Το ευρωπαϊκό στοίχημα παραμένει: ανάπτυξη με κανόνες ή χωρίς δίχτυ ασφαλείας;


Διαβάστε όλες τις τελευταίες ειδήσεις από τις σελίδες του Naxos Press - τώρα και στο Google News

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΑΚΟΜΗ
Τελευταία νέα
Δημοφιλή

Βράβευση Ανταλένας Τσατσοπούλου από τον «Ευαγγελισμό» για την προσφορά στις μυοκαρδιοπάθειες

Τιμητική διάκριση στην παιδίατρο για τη διακεκριμένη επιστημονική πορεία της· αφιέρωση στη μνήμη του Νίκου Πρωτονοτάριου, του γιατρού που πρώτος στη χώρα μελέτησε το 1989 την «αρρυθμιογόνο μυοκαρδιοπάθεια» και οδήγησε στη διεθνή αναγνώριση της «Νόσου Νάξος».

Λύγισε από… λάθος: η Ελλάς Σύρου άγγιξε την ισοφάριση, αλλά έμεινε με άδεια χέρια (0–1 από Ολυμπιακό Β’)

Πέναλτι-απόκρουση Γκίνη στο 3’, αυτογκόλ στο 24’ και δοκάρι Νίνο: σε ουδέτερο έδαφος (Ηλιούπολη) η Ελλάς Σύρου πάλεψε, όμως το πρώτο «τρίποντο» θα περιμένει.

ΕΛΜΕ Νοτίων Κυκλάδων – 1η Οκτωβρίου στη Νάξο: Οι εκπαιδευτικοί βγαίνουν μπροστά για αυξήσεις και μόνιμες προσλήψεις

Κάλεσμα της ΕΛΜΕ Νοτίων Κυκλάδων σε πανεργατική απεργία και συγκέντρωση στις 11:00 στην πλατεία Μανδηλαρά – Στέγαση, μισθοί, μόνιμοι διορισμοί στο επίκεντρο

Χατζημάρκος: “Κανένα νησί μας δεν είναι μόνο του και αυτό το εννοούμε” (πίνακες)

65 έργα σε 28 μικρούς νησιωτικούς δήμους, με χρηματοδότηση από την Περιφέρεια Νοτίου Αιγαίου - τι αναφέρει ο Γιώργος Χατζημάρκος (πίνακες)

Αντ. Πιτταράς – Δημόσιο υπό πίεση: αξιολόγηση, παραιτήσεις και ο 13ος μισθός

Αρθρο γνώμης του Αντώνιου Πιτταρά: γιατί το Δημόσιο χάνει ανθρώπους, πώς απαντούν οι υπάλληλοι και γιατί το ΠΑΣΟΚ δεσμεύεται για επαναφορά του 13ου μισθού.

Κουφονήσι: Λογαριασμοί-σοκ στο νερό έως 29.000€ — «Μας φορτώνουν ξένα ελλείμματα;» (video)

Ιδιοκτήτες μιλούν για χρεώσεις 2024 που εκτροχιάζουν τη βιωσιμότητα επιχειρήσεων. Τι καταγγέλλει ο Ανδρέας Πράσινος και ποια ερωτήματα τίθενται προς τον Δήμο Νάξου & Μικρών Κυκλάδων.

«Δύσκολος Φλεβάρης» στο Αιγαίο: τι λέει η Εύη Νομικού για Κολούμπο, σεισμούς και το να είμαστε tsunami ready

Η καθηγήτρια Γεωλογικής Ωκεανογραφίας του ΕΚΠΑ ξεδιαλύνει τι συνέβη στη Σαντορίνη, γιατί το Κολούμπο παραμένει το πιο «ζωντανό» ηφαίστειο της χώρας, ποιες περιοχές χρειάζονται σχέδιο τσουνάμι.

Αθηνιός σε φόρμα, Νάξος σε… προσπέραση: ο Αύγουστος γύρισε το παιχνίδι στη Σαντορίνη

Μετά από μήνες πτώσης, ο Αύγουστος ’25 έφερε άνοδο στην κίνηση του λιμανιού της Σαντορίνης (+6% συνολικά)· Ηράκλειο Νο1 προορισμός και η Νάξος… πάνω από τη Σαντορίνη σε Ιούλιο & Αύγουστο!

Κυκλάδες: «Η παιδεία δεν είναι κόστος» — Κοινή παρέμβαση συλλόγων εκπαιδευτικών και κάλεσμα σε απεργία 1/10

Δεκάδες κενά σε δασκάλους/νηπιαγωγούς, ελλείψεις στην Παράλληλη Στήριξη, στέγαση–μετακίνηση στα νησιά: τι ζητούν οι Σύλλογοι ΠΕ Άνδρου, Νάξου–Αμοργού, Πάρου–Αντιπάρου, Σύρου–Τήνου–Μυκόνου.

Αμοργός (Ενωση Ξενοδόχων και Ενοικιαζομένων δωματίων) στο πλευρό του Πάνου Ρούτσι: «Είμαστε με τον Άνθρωπο»

Συγγενείς θυμάτων Τεμπών δηλώνουν στήριξη στον απεργό πείνας (7η μέρα) και καλούν σε συγκέντρωση στο Σύνταγμα. Η Ένωση Ξενοδόχων & Ενοικιαζόμενων Δωματίων Αμοργού συνυπογράφει: «Δεν μας στερούν την ψυχή και την αξιοπρέπεια».

Blue Star Naxos: από 19/9 αναχώρηση 11:05 από Νάξο για Πειραιά — αρχίζει το χειμερινό πρόγραμμα

Σύμφωνα με το Naxos Blue Travel, το νέο ωράριο θα ισχύει όλο τον χειμώνα. Δείτε αναλυτικά τη διαδρομή Αστυπάλαια–Κατάπολα της επόμενης ημέρας.

Κουφονήσια: «Νερό από χρυσάφι», λογαριασμοί έως 10€/m³, τι απαντά ο Βαγγέλης Κατσαράς (video)

Εστίαση, διαμονή και μικρά καταστήματα μιλούν για ασφυξία – Ο Δήμος Νάξου κάνει λόγο για «εξορθολογισμό» βάσει κόστους αφαλάτωσης και αποτροπή υπερκατανάλωσης (video)

Σκοπελίτης: Αλλαγές δρομολογίων 19–21/09/2025 λόγω κακοκαιρίας

Το ταξιδιωτικό πρακτορείο Zas Travel Νάξου ενημερώνει: το δρομολόγιο της Παρασκευής μεταφέρεται για Σάββατο και του Σαββάτου για Κυριακή — δείτε αναλυτικά τις ώρες.

Υπόθεση …Νερό: Ο Σύλλογος Επαγγελματιών Δονούσας ζητά επανεξέταση της τιμολογιακής πολιτικής και δίκαιες χρεώσεις

Μετά την Ηρακλειά και τα Κουφονήσια, διαμαρτύρεται και η Δονούσα για τις αυξήσεις - Τι ζητούν οι επαγγελματίες

Νάξος – Αύγουστος 2025: περισσότερες αφίξεις, Ισχυρότερο το σύνολο του καλοκαιριού (πίνακες)

Στο λιμάνι της Νάξου οι επιβάτες αυξήθηκαν 5,2% τον Αύγουστο σε σχέση με πέρυσι, ενώ το τρίμηνο Ιουνίου–Αυγούστου έκλεισε με +6,5% συνολικά. Τι δείχνει η δεκαετία.

Απαγορευτικό: Στις 9.30 το βράδυ απόψε αναχωρεί το “Blue Star Naxos” (Πίνακας)

Λόγω κακοκαιρίας αλλάζουν αναχωρήσεις/ακυρώνονται δρομολόγια. Τι ισχύει ανά πλοίο, πότε χρειάζεται αλλαγή εισιτηρίων και ποιες μεταφορές επιβατών έγιναν.

ΔΕΔΔΗΕ – Νάξος: Σε ποιες περιοχές θα έχει αύριο το πρωί (20/09) διακοπή ρεύματος

Σύμφωνα με την επίσημη ανακοίνωση «Προσωρινή Διακοπή», θα επηρεαστούν Μπαούζι Δαμαριώνα, Αυλωνίτσα, Άγιος Δημήτριος και Αγ. Ανάργυροι Σαγκρί.

Ανεκτέλεστα δρομολόγια για Supercat Jet, Superjet και Superjet 2 λόγω κακοκαιρίας

Η κακοκαιρία που πλήττει το Αιγαίο φέρνει σημαντικές ακυρώσεις στην ακτοπλοΐα – Αναλυτικά ποιες γραμμές επηρεάζονται

Δήμος Νάξου και Μικρών Κυκλάδων: Ο Νίκος Σιδερής ορίστηκε πρόεδρος της Κοινότητας Κεραμωτής

Σιδερής Νίκος η επιλογή του Δημάρχου – Αποχές και ενστάσεις από Κορρέ και Χατζηανδρέου

Αναφορά στο Ευρωκοινοβούλιο για την Αμοργό: Αντίδραση σε λιμενικά και οδικά έργα με χρηματοδότηση της Ε.Ε.

Ο Νικόλαος Γαβαλάς, εκ μέρους περιβαλλοντικών συλλόγων και εκατοντάδων πολιτών, καταγγέλλει την καταστροφική επίδραση αναπτυξιακών έργων στην Αμοργό και ζητά παρέμβαση του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου.