Δευτέρα, 28 Ιουλίου, 2025
ΑρχικήΑκτοπλοΐαAttica Group: Τα σενάρια της επόμενης ημέρας που φέρνουν ακόμη και κατάτμηση...

Attica Group: Τα σενάρια της επόμενης ημέρας που φέρνουν ακόμη και κατάτμηση ανά περιοχές

|

Το πρώτο βήμα στον δρόμο για την αξιοποίηση της συμμετοχής της στην Attica Group, με αποτίμηση που θα ξεπεράσει το 1 δισ. ευρώ, πραγματοποιεί η Τράπεζα Πειραιώς με τη μεταφορά του 90% των μετοχών της ακτοπλοϊκής στην 100% θυγατρική της Strix Holdings.

Δύο είναι τα βασικά σενάρια που βρίσκονται πάνω στο τραπέζι: είτε η σταδιακή πώληση μετοχών μέσω του Χρηματιστηρίου με ιδιωτικές και δημόσιες τοποθετήσεις (placements) είτε η διάθεση των μετοχών σε θεσμικό επενδυτή με μακροπρόθεσμο επενδυτικό ορίζοντα και στρατηγική βιωσιμότητας, όπως είναι λόγου χάριν η CVC Capital ή η I Squared Capital.

Ενα τρίτο σενάριο, το οποίο επί του παρόντος δεν αξιολογείται, είναι η κατάτμηση της εταιρείας σε επιμέρους μονάδες με βάση τις αγορές που δραστηριοποιείται, δηλαδή Αδριατική, Κρήτη και Κυκλάδες και Βόρειο Αιγαίο και η κατά τμήματα πώλησή της. Το σενάριο αυτό θεωρείται δυνητικά βλαπτικό για την αξία που μπορεί να ανακτήσουν οι σημερινοί μέτοχοί της.

Οι ιδιαιτερότητες

Η περίπτωση της Attica Group έχει όμως και ορισμένες ιδιαιτερότητες. Αποτελώντας τη μεγαλύτερη ελληνική ακτοπλοϊκή επιχείρηση, θεωρείται βέβαιη η απαίτηση της οποιασδήποτε κυβέρνησης να μην πουληθεί σε επιθετικού χαρακτήρα επενδυτή, που θα μπορούσε για παράδειγμα να «αφελληνίσει» την επιχείρηση, με ό,τι αυτό σημαίνει για τη διασφάλιση της επικοινωνίας και της οικονομικής και κοινωνικής ζωής με τη νησιωτική χώρα. Επιπλέον, με δεδομένους τους εθνικούς, ευρωπαϊκούς και παγκόσμιους στόχους για περιορισμό των εκπομπών άνθρακα μέσα στα επόμενα 10 χρόνια, θα πρέπει να ξεκινήσει ένα εκτεταμένο επενδυτικό πρόγραμμα ολικής ανανέωσης του στόλου της, προκειμένου αυτός να είναι συμβατός με τους παραπάνω στόχους. Τούτο σημαίνει πως θα χρειαστεί μεσοπρόθεσμα και μια γενναία αύξηση κεφαλαίου.

Τα βήματα

Για να φθάσει η Strix Holdings στο ιδανικό χρονικά και επιχειρησιακά σημείο να αποεπενδύσει, προηγούνται κάποια βήματα, εξηγούν πηγές με γνώση των σχετικών σχεδιασμών.

Κατ’ αρχάς θα πρέπει να εγκριθεί από τη γενική συνέλευση της Marfin Investment Group η ανταλλαγή των μετοχών της με το ομολογιακό της ύψους 443 εκατ., κάτι που τοποθετείται στις αρχές Φεβρουαρίου με βάση τις τυπικές προθεσμίες και τη συνήθη πρακτική. Κατόπιν η Strix Holdings θα πρέπει να προχωρήσει σε υποχρεωτική δημόσια πρόταση για το 10% περίπου των μετοχών που βρίσκονται σε ελεύθερη διαπραγμάτευση. Εξοδος της μετοχής από το Χρηματιστήριο δεν προβλέπεται, καθώς το γεγονός ότι είναι εισηγμένη θεωρείται εργαλείο για την υλοποίηση οποιουδήποτε εκ των προαναφερθέντων σεναρίων.

Επειτα θα πρέπει να ολοκληρωθεί η απορρόφηση της Ανώνυμης Ναυτιλιακής Εταιρείας Κρήτης, οι μέτοχοι της οποίας, όπως προβλέπεται από τη σχετική συμφωνία, θα πάρουν περίπου το 10% των μετοχών της νέας Attica.

Προαπαιτείται επίσης η έγκριση της εν λόγω συγχώνευσης από την Επιτροπή Ανταγωνισμού, διαδικασία η οποία ήδη βρίσκεται σε εξέλιξη. Παράλληλα η Επιτροπή Ανταγωνισμού θα πρέπει να δώσει το πράσινο φως στην απόκτηση των μετοχών της Attica που έχει η Marfin από τη Strix. Διαδικασία η οποία θα ξεκινήσει μετά την επικύρωση της συμφωνίας ανταλλαγής του ομολογιακού με τις μετοχές από τη γενική συνέλευση της MIG.

Εφόσον όλα αυτά ολοκληρωθούν και ξεκινήσει η ενσωμάτωση της ΑΝΕΚ στην Attica, εκτιμάται ότι θα χρειαστεί ολόκληρο το 2023 για την επιτυχή συγχώνευση και την εξαγωγή των συνεργειών που προβλέπει το επιχειρηματικό σχέδιο της Attica. Προς τα τέλη του 2023 και κατά το 2024 θα «τρέξει» όλο το πρόγραμμα μεσοπρόθεσμης ενίσχυσης του προφίλ βιωσιμότητας του στόλου, προϋπολογισμού 120 εκατ. Αφορά την εγκατάσταση scrubbers και άλλων τεχνολογικών λύσεων που θα περιορίσουν περαιτέρω το περιβαλλοντικό αποτύπωμα των πλοίων.

Επομένως, η εταιρεία θα είναι έτοιμη να εμφανίσει τα βέλτιστα με τα σημερινά δεδομένα και αναλόγως με τις τιμές των καυσίμων λειτουργικά αποτελέσματα κατά τη χρήση του 2025. Ετος, οπότε και εκτιμάται πως θα μπορέσει να ξεπεράσει τα 110-120 εκατομμύρια σε κέρδη EBITDA και ούτως να αποτιμηθεί με έναν πολλαπλασιαστή 9 ή 10 φορές στην περιοχή των 1 με 1,2 δισ. ευρώ.

Η συμφωνία μεταξύ MIG και Strix προεξοφλεί ήδη σε μεγάλο βαθμό τη διαμόρφωση μιας τέτοιας αποτίμησης, όπως προκύπτει από τη σχέση ανταλλαγής χρέους μετοχών. Ειδικότερα, καθώς το ομολογιακό που αποτελεί το τίμημα εξαγοράς του 79,3% του μετοχικού κεφαλαίου της Attica ανέρχεται μαζί με τις προσαυξήσεις στα 443 εκατ. ευρώ, το 100% αντιστοιχεί σε 560 εκατ. Εάν σε αυτό το ποσό προστεθεί και ο δανεισμός της ακτοπλοϊκής, ο οποίος ανέρχεται σε περίπου 460 εκατ., τότε η αξία της επιχείρησης (σε όρους Enterprise Value) διαμορφώνεται στα 1,02 δισ. ευρώ. Φυσικά κανείς δεν μπορεί να αποκλείσει την εμφάνιση επενδυτή με τα κατάλληλα χαρακτηριστικά που μπορεί να θελήσει να αναλάβει νωρίτερα το ρίσκο της συγχώνευσης με την ΑΝΕΚ και των επενδύσεων σε νέες ναυπηγήσεις, φέρνοντας τις εξελίξεις νωρίτερα, ενδεχομένως και εντός του 2023.

Με πληροφορίες από τη σελίδα kathimerini.gr


Διαβάστε όλες τις τελευταίες ειδήσεις από τις σελίδες του Naxos Press - τώρα και στο Google News

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΑΚΟΜΗ
Τελευταία νέα
Δημοφιλή

Αμοργός: Όχι στον διχασμό, ναι στην παράδοση – Σαφές μήνυμα ενότητας από τον Δήμο

Καθαρό μήνυμα από τον Δήμο Αμοργού μετά την ένταση στο πανηγύρι της Ψημένης: "Δεν έχουν θέση διχαστικά φαινόμενα στον πολιτισμό μας"

Τραγωδία στη Μύκονο: 34χρονος βρέθηκε νεκρός στην παραλία “Βίδα”

Άμεση κινητοποίηση του Λιμεναρχείου – Διακομιδή στο Κέντρο Υγείας Μυκόνου – Διερευνώνται τα αίτια του θανάτου

Ο Καραγκιόζης ταξιδεύει στη Νάξο, έξι μοναδικές παραστάσεις με το Θέατρο Σκιών του Πάνου Χατζηαναγνώστου

Έξι μοναδικές παραστάσεις σε ισάριθμα χωριά της Νάξου και των Μικρών Κυκλάδων, με ελεύθερη είσοδο για μικρούς και μεγάλους λάτρεις της ελληνικής παράδοσης.

Ελλάδα – Ραφαήλ Παγώνης: Πρωταθλητής Ευρώπης U14

Ο 13χρονος Έλληνας τενίστας έδειξε πάθος, ωριμότητα και ψυχραιμία, νικώντας τον Ολλανδό Λόρενς Ντράιβερ στον τελικό του European Junior U14 στην Τσεχία

Τρίποδες: Μια αυθεντική βραδιά παράδοσης, ο ετήσιος χορός του Πολιτιστικού Μορφωτικού Συλλόγου Νέων

Με κέφι, μουσική και συγκίνηση γέμισε το χωριό, σε μια γιορτή που τίμησε την παράδοση, τη συλλογικότητα και την ελπίδα

Έλενα Ξενάκη: Από το Σαγκρί Νάξου στην κορυφή του κόσμου με την Εθνική Πόλο (video)

Η MVP του παγκόσμιου τελικού μιλά με συγκίνηση για το χρυσό μετάλλιο, τις θυσίες, την ομάδα της καρδιάς της και το αίτημα για ένα κολυμβητήριο αποκλειστικά για την Εθνική – Μια Νάξια ψυχή που εμπνέει. (video)

Κίμωλος: Όταν η Παράδοση Γίνεται Βίωμα, έκθεση για την Άυλη Πολιτιστική Κληρονομιά στο «Espera Suites»

Μια ζωντανή εμπειρία ιστορίας και μνήμης, φτιαγμένη από ανθρώπους, μνήμες και ψίχουλα παράδοσης που φωτίζουν το μέλλον του νησιού

Αμοργός: Ένταση και επεισόδια στο πανηγύρι της ψημένης ρακής μετά από πολιτικό σύνθημα

Απρόσμενη τροπή πήρε το παραδοσιακό γλέντι στα Κατάπολα, όταν συνθήματα υπέρ της Παλαιστίνης προκάλεσαν αντιδράσεις, λογομαχίες και τελικά, διακοπή της γιορτής.

Μητρόπολη Παροναξίας: Με ευλάβεια και κατάνυξη ο Εσπερινός της Αγίας Παρασκευής στο Καστράκι Νάξου

Ο Σεβασμιώτατος Μητροπολίτης Παροναξίας κ. Καλλίνικος χοροστάτησε στον εσπερινό της Αγίας Παρασκευής στο Καστράκι, μεταφέροντας μήνυμα πίστης, ελπίδας και ενότητας στους πιστούς της Νάξου.

Σοκ στη Σέριφο: 27 πρόβατα νεκρά σε αποθήκη, βανδαλισμοί σε εκκλησία και καταγγελίες για φρικαλεότητες

Η Γερόντισσα Ανθοδόχη καταγγέλλει εγκληματική ενέργεια με νεκρά ζώα σε φρικτές συνθήκες, καταστροφές στον Ιερό Ναό της Αγίας Τριάδας και βεβήλωση του κελιού της Μακαριστής Ανθούσας.

“Μαχαιριά” στο λιμάνι της Νάξου: Σοβαρό επεισόδιο βίας μεταξύ νεαρών εργαζομένων

Ένα μεσημέρι του Ιουλίου μετατράπηκε σε σκηνικό τρόμου για περαστικούς και ντόπιους, όταν διαπληκτισμός ανάμεσα σε δύο υπαλλήλους γραφείου ενοικίασης εξελίχθηκε σε αιματηρό περιστατικό.

Δικαστική δικαίωση για τους κατοίκους του Καλοξύλου, ακυρώθηκε η άδεια λειτουργίας του νέου τυροκομείου της ΕΑΣ Νάξου

Μετά από μακροχρόνιο δικαστικό αγώνα, το Τριμελές Διοικητικό Εφετείο Πειραιά ακύρωσε την άδεια λειτουργίας του υπό ανέγερση τυροκομείου, δικαιώνοντας πλήρως τους περιοίκους

Όταν το GPS σε οδηγεί… σε αδιέξοδο: Τουρίστας σφήνωσε όχημα σε σοκάκι της Νάξου

Αμερικανός οδηγός ακολούθησε πιστά τις οδηγίες πλοήγησης και κατέληξε… στα στενά της Φουντάνας – Η φωτογραφία που έγινε viral και η ανάγκη για καλύτερη καθοδήγηση στους τουρίστες

Δονούσα: Ο τραυματισμός κοπέλας από ομπρέλα (!!!) αποκαλύπτει μια τρύπα στο σύστημα

Μια γυναίκα τραυματίστηκε σοβαρά σε απομονωμένη παραλία της Δονούσας και σώθηκε χάρη στην αλληλεγγύη ντόπιων και τουριστών — αλλά η πολιτεία έλειπε. Και την επόμενη φορά;

Αλυκό Νάξου: Κατεδαφίζεται το φάντασμα του ξενοδοχείου – Σώζεται το κεδροδάσος

Υπεγράφη η σύμβαση κατεδάφισης των ερειπίων στο Αλυκό – Ένα διαχρονικό «τραύμα» για τη Νάξο οδεύει προς θεραπεία μετά από δεκαετίες αδράνειας

Κυκλάδες – Ανατροπή στο τουριστικό χάρτη: Νάξος και Πάρος ανεβαίνουν, Μύκονος και Σαντορίνη «κατεβαίνουν»

Το καλοκαίρι του 2025 φέρνει ανακατατάξεις στους δημοφιλείς νησιωτικούς προορισμούς – Η Νάξος και η Πάρος «λάμπουν» με αύξηση ζήτησης, ενώ Σαντορίνη και Μύκονος μετρούν απώλειες και ανησυχίες

Θλίψη στη Σχοινούσα: Το ύστατο χαίρε στη Ρίτα Μούρτζη από τον Σύλλογο Σχοινουσιωτών

Μια αγαπημένη παρουσία του νησιού έφυγε πρόωρα – Συγκινητικό μήνυμα αποχαιρετισμού και κάλεσμα για στήριξη στη μνήμη της

Νάξος – Τραγαία: Όταν η προσπάθεια γράφει ιστορία, Επιτυχίες για τους μαθητές του Γενικού Λυκείου (πίνακας)

Με δάκρυα συγκίνησης, χαμόγελα και βαθιά υπερηφάνεια, οι μαθητές του ΓΕΛ Τραγαίας πέτυχαν σπουδαίες εισαγωγές στις Πανελλαδικές 2025 — αποδεικνύοντας πως τα μεγάλα όνειρα ανθίζουν και στα μικρά σχολεία

Νάξος -“Ξόβορα 2025”: Μουσικά σεμινάρια, χορός και παράδοση στην καρδιά της Απειράνθου

Από 26 έως 31 Ιουλίου, η Απείρανθος φιλοξενεί για τέταρτη χρονιά τα Ξόβορα — με δασκάλους τον Γ. Ζευγόλη, Ν. Αγγελόπουλο, Δ. Παππούλη και Στ. Γανωτή — σε ένα πενθήμερο γεμάτο μουσική, χορό, παραμύθι και εξορμήσεις

Νάξος – «Τέλος στα πρόστιμα, Δήμαρχε – Πεζοδρόμηση τώρα»: Η κραυγή μίας πόλης που πνίγεται

Αδικημένοι επαγγελματίες κρεμούν πανό αγανάκτησης στην καρδιά της Νάξου και ζητούν κάτι απλό: Ίδιους όρους για όλους.